Cuando decidimos invertir nuestro dinero en un fondo de inversión, delegamos en una sociedad gestora de fondos una serie de acciones enfocadas a optimizar la rentabilidad de nuestro dinero de acuerdo con la legislación vigente que regula estos activos financieros. Estas gestiones las realizan profesionales con un amplio conocimiento de los mercados y nos permiten asegurarnos de que nuestro dinero está a buen recaudo.
Es importante tener en cuenta que estas sociedades pueden ser gestionadas por entidades nacionales o extranjeras y que, en ambos casos, están reguladas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y supervisadas bajo la normativa europea, particularmente la Directiva UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). Los fondos de inversión pueden adoptar diferentes formas jurídicas, como las sociedades de inversión, los fondos de inversión abierta o los fondos de pensiones, y son accesibles tanto a inversores minoristas como institucionales.
¿Qué son las sociedades gestoras de fondos?
Las sociedades gestoras de fondos, o Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectivas (SGIIC), se encargan de todas las actividades relacionadas con el funcionamiento cotidiano de los fondos de inversión. Esto incluye: supervisar la gestión de activos financieros, la comercialización y la administración del fondo, así como establecer una gestión de riesgos y las diligencias oportunas que satisfagan los requisitos reglamentarios y, a su vez, protejan los intereses de los inversores.
Como es lógico, todas estas acciones las realizan a cambio de unas comisiones, aunque estas no suponen una cantidad elevada sobre el importe invertido. A lo largo de este artículo, iremos desgranando una a una estas funciones para que tengas un conocimiento integral del trabajo que desempeñan las sociedades gestoras de fondos.
¿Cuáles son las funciones de una sociedad gestora de fondos?
- Selección y gestión de activos financieros: la sociedad gestora toma decisiones estratégicas sobre dónde invertir el dinero del fondo eligiendo entre acciones, bonos, bienes raíces, derivados o cualquier otro activo financiero que forme parte de la cartera del fondo. Dependiendo de la estrategia del fondo, la gestión puede ser activa (seleccionando activamente las inversiones) o pasiva (simplemente replicando un índice de referencia, como el IBEX 35 o el S&P 500).
- Diversificación de cartera: una de las principales ventajas de los fondos de inversión es que permiten a los inversores acceder a una cartera diversificada, lo cual reduce el riesgo individual de las inversiones. Las sociedades gestoras se aseguran de que el fondo esté adecuadamente diversificado en función de sus objetivos, lo que implica un análisis continuo de los mercados y los activos.
- Cumplimiento normativo: las sociedades gestoras deben cumplir con una serie de normativas locales e internacionales para proteger a los inversores. En Europa, por ejemplo, y en el caso de fondos destinados al inversor minorista, deben adherirse a las regulaciones de la Directiva UCITS, junto con las de su país de domicilio. Así, tanto las gestoras españolas como las extranjeras que estén comercializando sus fondos en España, deben atenerse a las regulaciones de la CNMV, lo que implica un rigor en la transparencia y la protección de los intereses de los inversores.
- Gestión administrativa: además de las decisiones de inversión, las gestoras se encargan de una serie de funciones administrativas, como el cálculo del valor liquidativo (el precio de la participación o cuota del fondo), la recepción y tramitación de las órdenes de suscripción o reembolso recibidas de los inversores, la distribución de beneficios o dividendos, y la gestión de las relaciones con los inversores (informes periódicos, atención al cliente, etc.).
- Monitorización y ajuste de la estrategia: la gestión de un fondo no es estática. Los gestores deben estar atentos a cambios en el mercado y en la economía, realizando ajustes en la cartera según sea necesario para alinearse con los objetivos del fondo.
Ventajas de optar por un fondo de inversión
- Experiencia y profesionalidad: las sociedades gestoras de fondos emplean a profesionales con experiencia en el análisis y la gestión de inversiones. Esto implica la contratación de gestores, analistas, traders y personal administrativo altamente capacitado, que implican un elevado coste laboral. La especialización es esencial para la toma de decisiones de inversión informadas y en la gestión del riesgo de manera efectiva, funciones que son difícilmente asumibles por un ahorrador común.
- Acceso a mercados y productos exclusivos: los fondos de inversión permiten acceder a mercados y activos que de otro modo serían impermeables y muy costosos para el inversor minorista. Por ejemplo, algunos fondos invierten en mercados internacionales, bonos corporativos de alto rendimiento, o incluso en activos alternativos, como el capital riesgo o el private equity. Esto se debe a que, al unir el patrimonio de muchos inversores individuales, el fondo puede gestionar en las mismas condiciones con las que opera un inversor institucional de gran tamaño.
- Infraestructura tecnológica: finalmente, para acceder a los mercados financieros de manera eficiente los profesionales de la inversión precisan de una infraestructura tecnológica costosa y sofisticada que un inversor minorista no podría costear. Las sociedades gestoras invierten muchos recursos en equipos tecnológicos y en especialistas encargados de su correcto funcionamiento. En definitiva, dicha infraestructura la ponen a disposición del inversor.
En resumen, las sociedades gestoras de fondos juegan un papel crucial en el mundo de las inversiones colectivas, ofreciendo a los inversores la oportunidad de diversificar sus carteras y acceder a estrategias de inversión especializadas sin tener que gestionar el día a día de sus activos. Las comisiones que cobran son necesarias para cubrir los costes operativos y tecnológicos, la gestión de activos, la experiencia de los profesionales y la calidad de los servicios proporcionados.
En manos del inversor queda valorar si el fondo está logrando el rendimiento esperado en relación con los costes asociados. En Pictet Asset Management contamos con una amplia gama de fondos que pueden ser de tu interés.
