En este episodio exploraremos las diferencias entre ambos tipos de gestión. Al igual que en la cocina, donde podemos optar por platos precocinados con mínima intervención del chef o por recetas cuidadosamente elaboradas por expertos que aportan creatividad y sabor, en las finanzas también hay decisiones que impactan en los resultados.
No te pierdas el vídeo en el que Juan Ramón Caridad, Head de Strategic Clients en Pictet Asset Management para Iberia y Latam, explica de manera clara y sencilla las diferencias entre estos dos enfoques de gestión.
Pictet Asset Management. La cocina financiera, 2025.
¿Qué diferencia un fondo de gestión activa de uno de gestión pasiva?
Para entenderlo, primero recordemos que un índice es un valor numérico que representa el valor, a precio de mercado, de un conjunto de activos financieros específico: acciones de empresas de un sector o grupo, las de empresas con mayor liquidez...; bonos de un país, divisas, materias primas... Indica, por tanto, la marcha de un determinado mercado subyacente, más o menos amplio.
Un índice de referencia o benchmark, es un índice que sirve para hacer comparativas entre el rendimiento del mercado que representa y el rendimiento de un fondo. Un espejo en el que el fondo “se mira” para saber si se comporta igual, mejor o peor que él. Aunque no todos los fondos se relacionan con un benchmark, muchos sí lo hacen, algo que se puede consultar en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) o en el folleto del fondo.
¿Qué papel juega el índice de referencia en la gestión y las decisiones del gestor?
El índice de referencia o benchmark influye directamente en las decisiones de inversión del gestor y en cómo estas afectan el rendimiento del fondo al compararlo con el índice de referencia:
- Gestión activa: el gestor toma decisiones que se desmarcan del benchmark, seleccionando activos diferentes o asignándoles un peso distinto. Es como un chef que innova, añadiendo especias o combinando ingredientes de manera creativa para potenciar el sabor (o en este caso, la rentabilidad)
- Gestión pasiva: el gestor sigue el benchmark como una guía, replicando su composición y peso de activos. Es similar al cocinero que sigue al pie de la letra la receta de otro chef, sin añadir variaciones.
En resumen, tanto en la cocina como en las finanzas, la elección entre creatividad e imitación depende de las necesidades, objetivos y preferencias de cada uno.
