Las perspectivas para la renta variable siguen siendo positivas
El año ha comenzado de manera favorable para las bolsas, y existen factores que podrían seguir impulsando sus rendimientos. La liquidez es abundante, los gobiernos están aumentando el gasto público en distintas regiones (como Japón, Estados Unidos y Alemania), las previsiones de crecimiento económico son optimistas y la inflación está controlada. Por ello, mantenemos una posición sobreponderada en renta variable e infraponderada en renta fija, incrementando además nuestra exposición al sector industrial y a los mercados emergentes.
Los datos del ciclo económico que analizamos refuerzan esta visión. En los países desarrollados, la situación económica es positiva en Estados Unidos, la eurozona, Reino Unido y Suiza. No obstante, el crecimiento es especialmente robusto en los mercados emergentes. Prevemos que la brecha de crecimiento del PIB entre economías emergentes y desarrolladas se amplíe a 2,5 puntos porcentuales este año, frente a los 2,3 puntos de 2025, lo que favorecerá una mejor rentabilidad de los activos emergentes. Además, el alza de los precios de las materias primas podría ser un factor adicional de apoyo, especialmente si el dólar estadounidense continúa debilitándose.
A continuación resumimos nuestra posición de este mes respecto a la asignación de activos:
Leer aquí el informe completo: barómetro de febrero de 2026
