Pasamos a sobreponderar la renta variable ante el aumento de los beneficios
A escala global, las compañías están mostrando un dinamismo muy elevado. A primera vista, esto podría resultar contradictorio con la situación geopolítica, ya que EE. UU. e Irán continúan en un alto el fuego inestable. También choca con el reciente encarecimiento de la energía y el repunte de la inflación.
Sin embargo, los datos son claros. Nuestros cálculos indican que, en promedio, el beneficio por acción está superando las previsiones del consenso con el mayor margen en más de cuatro años. Además, los analistas están revisando al alza sus estimaciones de beneficios al ritmo más rápido desde 2004 (véase fig. 2).
Esta fortaleza también se refleja en los ingresos: de forma generalizada entre los sectores del índice MSCI de renta variable, las ventas han superado las expectativas.
A continuación resumimos nuestra posición de este mes respecto a la asignación de activos:
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