El comercio internacional ha sufrido importantes cambios en las últimas décadas como consecuencia de la globalización y de las relaciones internacionales. Actualmente, gran parte de este comercio depende de una red de pasos marítimos estratégicos que, aunque son desconocidos para la mayoría de la sociedad, concentran una parte fundamental del flujo mundial de mercancías, incluidas las materias primas esenciales para la actividad industrial de numerosos países.
Sin embargo, la excesiva concentración de flujo comercial que se da a través de estas rutas tiene sus consecuencias. Cuando uno de estos pasos marítimos queda bloqueado, ya sea por conflictos geopolíticos, accidentes logísticos o por catástrofes climáticas, las cadenas de suministro globales se ven muy afectadas. Esto puede provocar una escasez de recursos, especialmente de aquellos ligados a la actividad industrial, lo que conlleva un aumento de la volatilidad en los mercados y de la inflación.
Por ello, es clave conocer la importancia de estos pasos estratégicos y su funcionamiento para entender muchos movimientos macroeconómicos y cómo pueden afectar a nuestras inversiones.
¿Qué son los cuellos de botella geopolíticos?
Los cuellos de botella geopolíticos, también conocidos como chokepoints, son estos pasos marítimos formados por estrechos naturales o canales artificiales por los que circula gran parte del comercio mundial.
La importancia de estos cuellos de botella se basa en su ubicación y en la falta de alternativas a día de hoy para realizar los mismos recorridos de manera eficiente y económica. Sin embargo, esto también los convierte en “puntos calientes” con una fuerte importancia geopolítica, ya que controlar el flujo de estas rutas es una ventaja competitiva.
Cada uno de estos cuellos de botella cumple una función específica dentro de la economía global y afecta a sectores distintos, por lo que es importante conocer al menos los más importantes de ellos.
Los principales cuellos de botella del comercio global
- Estrecho de Ormuz: se trata de un paso esencial para el suministro energético del mundo entero. Por este estrecho pasa el 20% del consumo mundial de petróleo y más del 30% de las exportaciones de gas natural licuado, por lo que cualquier interrupción en el tránsito supone un impacto inmediato en los precios de ambas materias primas y, en consecuencia, un aumento de la inflación.
- Estrecho de Malaca: es un paso clave para las cadenas de suministro de los sectores tecnológico y manufacturero, ya que conecta el océano Índico con el Pacífico, siendo fundamental para el comercio entre Asia y el resto del mundo. Su cierre afecta de manera directa al suministro de electrónica y de vehículos.
- Canal de Suez: es uno de los canales más famosos del mundo. Se trata del canal más importante para el comercio entre Asia y Europa y, a través de él, circula el 10% del comercio mundial. Su cierre afecta a gran variedad de industrias, como ya se demostró en 2021.
- Canal de Panamá: ha sido otro de los canales más mediáticos y conocidos debido al interés de EE.UU. por su control. Es muy importante para el comercio entre Asia y América, especialmente la costa Este, ya que evita tener que rodear todo el continente americano. Su cierre afecta de manera directa a los costes logísticos del transporte.
- Estrecho de Bab el-Mandeb: este paso está ubicado entre el mar Rojo y el golfo de Adén, siendo esencial para el comercio entre Europa y Asia. Sin embargo, está considerado como uno de los cuellos de botella más inestables y peligrosos debido a las amenazas de los países vecinos.
- Estrecho del Bósforo: es la única salida del mar Negro hasta el Mediterráneo desde países como Rumania, Bulgaria, Ucrania, Georgia y los puertos del sur de Rusia. Por ello, en el contexto actual de conflicto entre Rusia y Ucrania, es clave para las exportaciones agrícolas y su funcionamiento influye de manera directa en los precios de muchos alimentos.
- Estrecho de Skagerrak: es un paso muy importante para el comercio del norte de Europa y Rusia. A través de él se lleva a cabo un gran flujo de exportaciones energéticas que influyen de manera directa en toda la región.
Consecuencias del bloqueo de los cuellos de botella
El bloqueo de estos pasos marítimos es uno de los principales problemas comerciales a nivel mundial y, aunque sus cierres se han dado en contadas ocasiones, la historia reciente nos ha demostrado las graves consecuencias que supone.
- Aumento de costes: las rutas alternativas suelen ser más largas, lo que incrementa el precio del transporte y provoca retrasos.
- Tensiones en la oferta: los cierres afectan a la disponibilidad de productos clave, que van desde la energía hasta los componentes industriales.
- Volatilidad en los mercados: los mercados reaccionan rápidamente ante la incertidumbre, afectando especialmente al precio de las materias primas.
- Presión inflacionaria: el encarecimiento del transporte y la energía se traslada al consumidor final, ya que provoca subidas en la inflación.
Implicaciones para los mercados financieros
Por ello, para los inversores, estos cuellos de botella no son solo puntos geográficos importantes para el comercio, sino que son factores de riesgo estructural que pueden influir en gran variedad de activos.
- Materias primas: el petróleo, el gas o los alimentos son especialmente sensibles a interrupciones en estas rutas.
- Sector industrial: las cadenas de suministro globales pueden verse afectadas, impactando directamente en los precios y en la capacidad de producción.
- Transporte y logística: los cambios en las rutas suponen costes que afectan directamente a estas compañías, encareciendo sus precios.
- Inflación y política monetaria: los shocks logísticos y energéticos que se derivan de sus cierres pueden condicionar las decisiones de los bancos centrales.
Un riesgo para el inversor en un mundo globalizado
A medida que la economía global se vuelve más interdependiente, la importancia de estos puntos estratégicos aumenta, ya que el buen funcionamiento del comercio internacional depende de su estabilidad.
En un contexto de riesgo geopolítico, como el que vivimos en los últimos años, su papel es cada vez más importante. Por ello, comprender la operativa de estos cuellos de botella por parte de los inversores es clave para entender los cambios que sus cierres pueden suponer en los mercados y adaptar las estrategias de inversión en consecuencia.
