Indici Pictet LPP

Questi indici sono identificati con l’acronimo LPP, un riferimento alla “Loi sur la prévoyance professionnelle” (Legge federale sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l'invalidità) entrata in vigore nel 1985.

Gli indici LPP sono stati modificati diverse volte: nel 1993, nel 2000, nel 2005 e nel 2015. Da allora sono considerati indici di riferimento nel settore dei fondi pensione elvetici.

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• Pictet LPP 2000
• Pictet LPP 2005
• Pictet LPP 2015

L’introduzione degli indici Pictet LPP 2000 ha permesso di prendere in considerazione i requisiti di numerosi fondi pensione mediante la pubblicazione di tre profili di rischio.

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• Pictet LPP 2000

Elementi chiave

Tra le novità degli indici Pictet LPP 2000 segnaliamo:

• i limiti di investimento dell’OPP2 (Ordinanza sulla previdenza professionale per la vecchiaia, i superstiti e l'invalidità) non sono più vincolanti;
• la quota azionaria di due dei tre indici è notevolmente più elevata;
• gli investimenti azionari sono ampiamente diversificati;
• per i rischi legati alla valuta estera esiste una netta distinzione tra azioni e obbligazioni; 
• le obbligazioni in EURO sono una nuova categoria di investimento;
• le azioni estere ora includono anche quelle dei mercati emergenti;
• gli indici obbligazionari includono ora sia titoli di debito corporate che governativo.

Gli indici Pictet LPP 2005 hanno introdotto categorie di investimenti alternativi (hedge fund, private equity); gli indici generali venivano utilizzati per le categorie tradizionali, tra cui debito emergente e obbligazioni high yield, nonché mercati emergenti e small cap per i titoli azionari.

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• Pictet LPP 2005

Elementi chiave

Tra le novità degli indici Pictet LPP 2005 segnaliamo:

• le azioni mondiali sono più diversificate e includono le small cap;
• le obbligazioni mondiali includono i titoli high yield e i bond dei mercati emergenti;
• è incluso il settore del real estate svizzero e mondiale;
• sono inclusi gli hedge fund;
• è incluso il private equity;
• il rischio legato alla valuta estera per le obbligazioni mondiali e gli hedge fund è coperto in CHF.

La famiglia di indici Pictet LPP 2015 offre allocazioni strategiche efficienti da attuare. Tali indici offrono un’allocazione a categorie di investimento specifiche quali debito emergente, obbligazioni corporate in euro, azioni small cap, real estate elvetico e strategie absolute return. 

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• Pictet LPP 2015

Elementi chiave

Gli indici Pictet LPP 2015 si distinguono dagli indici Pictet LPP 2000 e 2005 per le seguenti caratteristiche:

• minore ponderazione delle obbligazioni a favore del Real Estate svizzero e delle strategie absolute return con un maggiore potenziale di rendimenti favorevoli a lungo termine;
• sul fronte delle obbligazioni, minore orientamento al mercato interno (per quanto riguarda le obbligazioni in CHF) a favore di tre segmenti ben definiti:  emittenti sovrani dei Paesi avanzati, debito emergente in valuta locale e obbligazioni corporate in euro;
• nel campo delle azioni internazionali, inserimento delle small cap nella griglia dell’asset allocation;
• come affermato in precedenza, inserimento del real estate svizzero e delle strategie absolute return per beneficiare di premi di rischio aggiuntivi e di significativi effetti di diversificazione;
• copertura del rischio di cambio relativo alle obbligazioni escluso debito emergente e alle strategie absolute return.

Come viene calcolata la performance

Per determinare le performance, le ponderazioni sono riequilibrate o regolate alla fine di ogni mese (questo significa che, all'inizio del mese, la struttura del portafoglio originale è ricalcolata), mentre nel corso del mese, viene adottata una strategia “buy and hold”. 

Poiché i dati ricevuti dai nostri provider possono cambiare retrospettivamente, calcoliamo gli indici LPP nel seguente modo:

Ogni giorno ricalcoliamo le performance giornaliere degli indici LPP degli ultimi 3 mesi utilizzando lo storico a 3 mesi dei sottoindici. In questo modo ci assicuriamo che le performance degli indici LPP e dei relativi sottoindici siano coerenti tra loro.

Questa procedura implica che potrebbero esserci dei cambiamenti nei dati già pubblicati.

Pertanto consigliamo di controllare sempre i dati più recenti prima di utilizzare lo storico delle performance scaricato in precedenza.