Le fonds obligataire à échéance fixe est une solution d'investissement qui peut être considérée comme intéressante pour les investisseurs qui recherchent des rendements relativement stables et prévisibles sur une période d'investissement définie tout en assurant une catégorie de risque peu élevée.
Il permet également de « capter » un rendement potentiellement attrayant et connu d’avance sur une période d’investissement prédéfinie.
Qu’est-ce qu’un fonds obligataire à échéance fixe ?
Le fonds obligataire à échéance fixe investit dans un portefeuille diversifié d’obligations avec des dates d'échéance spécifiques et adaptées à la durée de vie prévue du fonds.
Il s’agit donc d’un produit d’investissement qui combine les avantages d’une obligation individuelle (les paiements de coupons et la date d’échéance sont connus d’avance) avec les avantages d’un fonds obligataire classique (sélectivité des obligations en portefeuille et diversification des risques).
Les avantages d’un fonds obligataire à échéance fixe sont :
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1. Visibilité complète sur le rendement attendu
En investissant dans des obligations qui ont toutes une échéance prédéfinie et qui seront normalement conservées en portefeuille jusqu’à leur échéance, les investisseurs ont une connaissance anticipée du rendement attendu sur toute la durée de vie du fonds.
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2. Diversification des risques et gestion professionnelle
Le portefeuille d’obligations qui compose le fonds à échéance est le fruit d’une sélection rigoureuse auprès d’émetteurs de différents secteurs et régions géographiques. Cette diversification permet de réduire les risques et l’impact du défaut éventuel d’un seul émetteur.
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3. Des revenus réguliers et une durée de vie prédéfinie
Le fonds génère des revenus réguliers grâce aux paiements de coupons des obligations sous-jacentes. En outre, conserver les obligations jusqu’à l’échéance permet de s’affranchir de la volatilité du marché et des mouvements des taux d’intérêt pendant toute la durée du placement.
Les limites et les risques d'un fonds obligataire à échéance fixe sont :
Il s’agit d’un produit d’investissement dont les revenus qui en découlent ne sont pas garantis et il est possible que l’investisseur ne récupère pas l’entièreté du capital investi. Avant tout investissement, l’investisseur doit lire attentivement l’ensemble des caractéristiques et des objectifs du fonds obligataire à échéance tels que décrit dans le prospectus et le document d’information clé et plus particulièrement sa section relative aux risques.
Les risques associées à ce type de produit sont, par exemple : le risque de notation de crédit (une agence de notation de crédit peut dégrader la note de crédit d'un émetteur), le risque de taux d'intérêt (il découle des mouvements potentiels du niveau et de la volatilité des taux d’intérêt), le risque de change (il découle des mouvements potentiels des taux de change) et le risque de durabilité (les événements ou conditions liés aux risques ESG pourraient avoir un impact négatif important sur la valeur de l'investissement s'ils se produisaient).
Comment fonctionne un fonds obligataire à échéance fixe ?
Le fonctionnement d’un fonds obligataire à échéance fixe est relativement simple. Il y a trois étapes :
| 1. Lancement du fonds | 2. Période d'investissement | 3. Date d’échéance du fonds |
|---|---|---|
| À la date de lancement, le gérant constitue un portefeuille diversifié d’obligations en adéquation avec la maturité du fonds, afin d’atteindre un rendement prédéterminé sur toute la durée de vie du fonds. | Tout au long de la durée de vie du fonds le gérant suit de près le portefeuille obligataire et l’optimise si nécessaire. Entre-temps, il récolte les coupons des obligations sous-jacentes. | À la date d’échéance, le fonds est dissous et les investisseurs sont remboursés du capital investi, sous réserve d’absence de défaut des émetteurs des obligations. C’est le cumul des paiements de coupons versés par les obligations qui constituera l’essentiel du rendement du fonds |
| Les investisseurs investissent dans le fonds | Revenus réguliers sous forme de coupons versés par les obligations détenues en portefeuille* | Remboursement du capital aux investisseurs** |
*Ces revenus réguliers seront, selon la politique spécifique du fonds et la catégorie d’actions dans laquelle l’investisseur aura investi, soit distribués annuellement à l’investisseur (parts de distribution), soit capitalisés jusqu’à la date d’échéance du fonds (parts de capitalisation).
**Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
Comparaison des atouts d’une obligation individuelle, d’un fonds obligataire classique et d’un fonds obligataire à échéance
Le fonds obligataire à échéance fixe combine les avantages d’une obligation individuelle avec ceux d’un fonds obligataire traditionnel, tout en éliminant certains de leurs inconvénients.
| Obligation individuelle | Fonds obligataire classique | Fonds obligataire à échéance | |
|---|---|---|---|
| Échéance fixe | ✔ | X | ✔ |
| Rendement cible connu d'avance | ✔ | X | ✔ |
| Sensibilité décroissante au fil du temps aux mouvements des taux d'intérêt | ✔ | X | ✔ |
| Diversification des risques | X | ✔ | ✔ |
Pictet Asset Management : une expertise reconnue dans la gestion obligataire
Dans un fonds à échéance fixe, la sélection des obligations est très importante car l’objectif est d’acheter ces obligations et de les conserver jusqu’à leur échéance. Cela reste néanmoins une approche de gestion active – une stratégie Buy and Watch – où le gérant surveille attentivement les titres en portefeuille et intervient si nécessaire, notamment en cas de dégradation significative de la qualité de crédit d’un émetteur.
Pour mener à bien cette tâche, l’équipe de gestion bénéficie du soutien d'une équipe de recherche dédiée, chargée de scruter la santé financière des émetteurs et de suivre quotidiennement les titres détenus dans le portefeuille. Dans l'ensemble, l'équipe responsable de nos stratégies obligataires à échéance fixe est composée de 27 professionnels expérimentés qui ont démontré leur capacité à sélectionner les bonnes obligations et à créer de la valeur dans différentes configurations de marché.
Le nouveau fonds obligataire à échéance fixe de Pictet Asset Management
| Maturité (années) | Date de lancement | Date d’échéanceLa date d'échéance peut être reportée ou avancée de trois mois au maximum si le conseil d'administration estime que c'est dans l'intérêt des actionnaires selon le prospectus. Les actionnaires seront informés de cette décision et auront la possibilité de racheter leurs actions sans frais | DIC Document d’Informations Clé | |
| Pictet Target Income 2028 | 4 | 02.12.2024 | 31.10.2028 | Part de distribution Part de capitalisation |
Le Compartiment Pictet Target Income 2028 est géré activement et vise à accroître la valeur de l’investissement, principalement par le biais de revenus provenant du paiement de coupons pendant toute la durée de vie du Compartiment. Le Compartiment investira principalement dans des obligations d’entreprise et d’Etats, y compris des instruments du marché monétaire et des obligations convertibles, libellés en euros. Il peut exposer jusqu’à 30% de son actif net à des obligations de qualité non investment grade. Dans des conditions de marché normales, la notation de crédit moyenne attendue du portefeuille obligataire du Compartiment devrait être égale ou supérieure à BBB-. La construction du portefeuille privilégiera la diversification des émetteurs et visera une maturité moyenne de 4 ans au lancement.
Caractéristiques clés du Compartiment
| Nom du compartiment | Multi Solutions – Pictet Target Income 2028 |
| Banque dépositaire | Pictet & Cie (Europe) AG, succursale de Luxembourg |
| Société de gestion | Pictet Asset Management (Europe) S.A. |
| Nationalité de la société de gestion | Luxembourg |
| Statut juridique | Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Multi Solutions |
| Statut réglementaire | OPCVM |
| Date de lancement du Compartiment | 02.12.2024 |
| Durée du Compartiment | 4 ans - Le compartiment a une date d’échéance fixe au 31.10.2028La date d'échéance peut être reportée ou avancée de trois mois au maximum si le conseil d'administration estime que c'est dans l'intérêt des actionnaires selon le prospectus. Les actionnaires seront informés de cette décision et auront la possibilité de racheter leurs actions sans frais |
| Classification selon le règlement SFDRRèglement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (règlement SFDR). Classification SFDR Article 8 : investissements qui promeuvent les caractéristiques environnementales et/ou sociales et peuvent en partie viser des investissements durables, pour autant que les sociétés dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance. | Article 8 |
| Devise des classes d’actions | EUR |
| Durée d’investissement recommandée | 4 ans |
| Classe d’actions, code ISIN et politique de dividende | P EUR, LU2858867240, capitalisation P dy EUR, LU2858866945, distribution |
| Calcul de la valeur nette d’inventaire | Quotidien |
| Investissement initial minimum | Aucun |
| Frais courantsLe pourcentage des frais courants est basé sur les dépenses des 12 derniers mois. Ce pourcentage peut varier d’une année à l’autre. Il comprend les frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation. Il ne comprend pas les commissions de performance et les coûts de transactions de portefeuille, sauf dans le cas de frais d’entrée/ de sortie payés par le Compartiment lors de rachat ou de la vente de part/ actions d’un autre organisme de placement collectif. Pour les Compartiments créés il y a moins de 12 mois, les frais futurs sont estimés. Tous les frais ne sont pas repris dans ce document informatif. Veuillez vous référer au prospectus et DIC. | 0.78% (y compris la commission de gestion de 0.60%) |
| Coûts de transactionLes coûts de transaction représentent un pourcentage de la valeur de votre investissement par an. Il s’agit d’une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents au produit. Le montant réel varie en fonction de la quantité que nous achetons et vendons | 0.077% de la valeur de votre investissement p.a. |
| Commission de performance | Non applicable |
| Frais ponctuels | Frais d’entrée/de sortie : 0%Bien que Pictet Asset Management ne facture aucun frais d’entrée ou de sortie, l’intermédiaire financier peut facturer jusqu’à un maximum de 5% pour les frais d’entrée. |
| Swing pricingLe Compartiment peut appliquer un mécanisme de swing pricing afin de protéger les investisseurs existants. Il fait en sorte que la VNI puisse être adaptée de façon à ce que les coûts de transaction découlant d’entrées ou de sorties soient supportés par les investisseurs à l’origine de ces entrées ou sorties. | Max. 2% |
| TOB lors du rachat | P EUR : 1.32% (max. 4000 EUR) P dy EUR : non applicable |
| Statut BelgofinLe statut Belgofin s’entend comme faisant référence à l’article 19bis du Code belge des Impôts sur les revenus 1992 tel que modifié par les lois programmes du 13 décembre 2012 et du 25 décembre 2017 et en ce sens où le fonds est susceptible d’investir directement ou indirectement plus de 10% en créances. Le taux du précompte mobilier belge applicable aux intérêts compris dans le prix de rachat d’actions de capitalisation et de distribution d’un Compartiment investissant plus de 10% de leurs actifs en créances de toute nature est égale à 30%. | Applicable |
| Précompte mobilier sur les dividendes | P EUR : non applicable P dy EUR : 30% |
La décision d’investir dans le Compartiment doit tenir compte de l’ensemble des caractéristiques et des objectifs du Compartiment tels que décrits dans son prospectus et le document d’information clé.
Informations sur les risques
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant 4 ans.
Nous avons classé ce produit dans la catégorie 2 sur 7, c’est-à-dire une catégorie de risque peu élevée. Ce chiffre indique que le risque de pertes dues aux performances futures est faible et que les mauvaises conditions de marché ont très peu de chances de nous empêcher de vous rembourser.
Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour. Ce produit peut être exposé à d'autres risques qui ne sont pas repris dans l'indicateur synthétique de risques, comme par exemple :
- Risque de notation de crédit : une agence de notation de crédit peut dégrader la note de crédit d'un émetteur.
- Risque de taux d'intérêt : il découle des mouvements potentiels du niveau et de la volatilité des taux d’intérêt.
- Risque de change : il découle des mouvements potentiels des taux de change.
- Risque de durabilité : Les événements ou conditions liés aux risques ESG pourraient avoir un impact négatif important sur la valeur de l'investissement s'ils se produisaient.
De plus amples informations sont disponibles dans le prospectus. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Il est recommandé de consulter un conseiller financier ou un professionnel de l’investissement pour évaluer si le produit d’investissement correspond à vos objectifs financiers et à votre profil de risque.
Informations importantes
Service de plainte et de médiation : pour toute réclamation relative aux produits et services d'investissement, vous pouvez vous adresser à Pictet Asset Management (Europe) S.A., Service Compliance, 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg ou au Service de Médiation pour le Consommateur, North Gate II, Boulevard du Roi Albert II 8, 1000 Bruxelles (contact@mediationconsommateur.be). Le service de médiation pourra suggérer des solutions pour le règlement du différend. A défaut d'accord sur les solutions proposées, chaque partie a la possibilité de saisir les tribunaux compétents.
Le document d’informations clés (DIC) ainsi que le prospectus et le modèle précontractuel doivent être lus avant toute décision d’investir. Le prospectus (en anglais), le modèle précontractuel (en français et en néerlandais), le DIC (en français et en néerlandais), ainsi que les derniers rapports annuels et semi-annuels (en anglais) sont disponibles gratuitement auprès de notre agent financier belge Caceis Bank, Belgium Branch, 86C /b320, Avenue du Port, 1000 Bruxelles ou auprès de la société de gestion, Pictet Asset Management (Europe) S.A., 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, ainsi qu’au format électronique sur ce site sous la rubrique « Documents réglementaires » en pied de page. La Société de gestion est agréée et domiciliée au Luxembourg et réglementée par la CSSF.
Le résumé des droits des investisseurs est disponible (en français et en néerlandais) sous la rubrique « Documentation légale et ressources » en pied de page. La liste des pays où le compartiment est enregistré peut être obtenue en tout temps auprès de Pictet Asset Management (Europe) S.A., qui peut décider de cesser la commercialisation du compartiment dans un pays donné.