Las marcas de lujo constituyen un caso especial dentro del universo del comercio minorista, ya que ocupan un lugar exclusivo en el mercado de consumo y disfrutan de una serie de ventajas distintivas.
En el marco del enfoque de la estrategia Premium Brands, buscamos oportunidades de inversión derivadas de las tendencias de consumo y “premiumización” a largo plazo en una amplia gama de segmentos que abarcan desde el sector de los viajes hasta el de alimentación y bebidas. El resultado es una cartera concentrada de nombres de alta convicción centrada en la excelencia y la exclusividad de las marcas.
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ACCESORIOS
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ROPA Y CALZADO
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COSMÉTICA
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ALIMENTACIÓN Y BEBIDAS
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JOYERÍA
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PERFUMERÍA
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VIAJES
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DEPORTES
Las marcas de alta gama ofrecen a los inversores unas características excepcionales. Sin duda, estas empresas proponen una clara diferenciación de sus productos, centrándose en la vivencia de la experiencia y en la integridad de la marca. Por lo general, cuentan con la ventaja del alto grado de fidelización de sus consumidores, las elevadas barreras de entrada, su poder de fijación de precios y su crecimiento sostenible.
Nuestra estrategia Premium Brands está gestionada por un equipo de gestores de inversión especializados que se encargan tanto del análisis fundamental como de la construcción de la cartera. Dos de nuestros gestores actuales llevan 20 años dirigiendo juntos la estrategia.
Para asegurarse de que sus ideas de inversión sean lo más acertadas posible, se reúnen periódicamente con el Comité Consultivo especializado en el tema, compuesto por líderes empresariales. Esto les ayuda a mantenerse al tanto de los últimos acontecimientos que afectan al tema, como las nuevas tecnologías o normativas.
Principales factores diferenciadores de la estrategia Premium Brands
Acceso a empresas de prestigio
Las empresas de alta gama son conocidas por ofrecer una calidad excepcional. Gracias a ello, suelen gozar de una posición sólida en el mercado, un alto grado de fidelización de los clientes y un poder de fijación de precios constante.
Beneficios derivados del creciente poder adquisitivo de los mercados emergentes
La estrategia es mundial con un sesgo europeo. No obstante, muchas de las empresas de la cartera se benefician del creciente poder adquisitivo de los consumidores en las economías en desarrollo.
Fuente: Bain Altagamma (mercado del lujo), Morgan Stanley Research (estimaciones de ciudadanos chinos), enero de 2025
Resistencia
En épocas de desaceleración económica, las empresas de marcas de alta gama suelen estar mejor resguardadas que las empresas de consumo. Esto se debe a su gran poder de fijación de precios, a sus balances bien capitalizados y al poder adquisitivo relativamente estable de sus clientes, quienes suelen estar a salvo de las presiones inflacionistas.
¿Cuáles son los riesgos?
Creemos que la inversión en renta variable temática activa ofrece un potencial atractivo para los inversores. Sin embargo, como en toda inversión, existen riesgos. Por eso es importante encontrar un gestor con experiencia que sepa desenvolverse en este ámbito. La estrategia Premium Brands no ofrece garantía de capital ni medidas de protección de activos. Los resultados pasados no deben considerarse una garantía para el futuro. El valor y los rendimientos de las inversiones pueden aumentar o disminuir, y existe la posibilidad de que los inversores no recuperen el capital inicial invertido.
Pictet Asset Management: líder mundial en inversión temática activa
La estrategia Premium Brands de Pictet se beneficia de los recursos de un líder mundial en inversión temática activa, que cuenta con más de 70 gestores y analistas de cartera que gestionan 63.000 millones de EURPictet Asset Management, a 31/12/2024en 17 estrategias. También cuenta con el respaldo de Comités Consultivos Temáticos específicos formados por especialistas del mundo académico, líderes empresariales y expertos en políticas, que aportan sus conocimientos sobre los cambios estructurales a largo plazo, así como una comprensión táctica de los catalizadores a corto plazo que afectan a industrias o sectores concretos.
