La resistencia de los mercados emergentes y la bajada de tipos sostienen a la renta variable
Resulta lógico pensar que el aumento de las tensiones entre Israel e Irán incrementa los riesgos para los mercados internacionales. No obstante, los inversores han permanecido tranquilos y no han recurrido a ventas precipitadas motivadas por el miedo. Esta actitud es comprensible hasta cierto punto.
El buen desempeño de las economías emergentes, las previsiones de recortes de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales y la confianza en el crecimiento de la tecnología —especialmente la inteligencia artificial—, son motivos sólidos para mantener una visión positiva.
Sin embargo, persisten amenazas en el panorama. Los principales socios comerciales de Estados Unidos todavía no tienen certeza sobre el futuro de sus acuerdos de comercio, justo cuando está por expirar la prórroga arancelaria de 90 días establecida por la administración Trump para el 9 de julio. Además, los conflictos en Oriente Medio y Ucrania siguen sin resolverse. Por otro lado, la economía estadounidense enfrenta un riesgo elevado de entrar en una crisis de
estanflación, lo que podría provocar que los beneficios empresariales globales
no cumplan con las expectativas.
Considerando todos estos elementos, el panorama a corto plazo para los activos de riesgo nos inquieta menos que hace un mes. Por esta razón, hemos pasado nuestra posición en renta variable de infraponderada a neutral y mantenemos una asignación acorde al índice de referencia tanto en renta fija como en liquidez.
En el siguiente video resumimos en 1 minuto nuestra posición de este mes respecto a la asignación de activos:
Fuente: Pictet Asset Management, julio 2025. Leer aquí el informe completo: barómetro de julio 2025 https://am.pictet.com/es/es/intermediaries/perspectivas-de-inversion/multiactivos/2025/barometro-de-julio-de-las-perspectivas-de-los-mercados-financieros
La información, las opiniones y las estimaciones expresadas en este documento reflejan un juicio emitido en su fecha original de publicación y pueden verse afectadas por riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales sean sustancialmente diferentes de los presentados en este documento. Perspectivas de inversión de julio de 2025.
