El entorno económico y geopolítico internacional está reconfigurando las cadenas de producción global. Estamos en un contexto en el que la eficiencia ha dejado de ser el único criterio en el que se basa la producción mundial.
Hoy en día, el criterio del coste, tradicionalmente determinante, empieza a perder protagonismo. Las decisiones empresariales ya no se basan únicamente en producir o comerciar donde resulta más barato, sino en equilibrar ese factor con la estabilidad política, la seguridad de suministro y la reducción de riesgos geopolíticos.
¿Qué es el friendshoring?
El friendshoring consiste en el traslado de la producción o las cadenas de suministro hacia países considerados socios de confianza desde el punto de vista político, económico o estratégico, aunque producir allí no sea necesariamente la opción más barata.
El término ganó notoriedad en 2022, cuando la entonces secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, lo utilizó en un discurso ante el Atlantic Council para defender una mayor integración económica con “países de confianza”.
En otras palabras, el friendshoring busca equilibrar eficiencia y seguridad, priorizando relaciones comerciales con países percibidos como más estables y fiables.
Conviene diferenciar el friendshoring de otros términos con los que suele confundirse:
- Offshoring: trasladar la producción a países con menores costes laborales o fiscales, sin tener en cuenta factores geográficos o políticos. Nearshoring: ubicar la producción en países cercanos para reducir costes logísticos y acortar los tiempos de entrega.
- Reshoring: devolver la producción al país de origen para recuperar el control sobre procesos considerados estratégicos.
- Friendshoring: trasladar la producción a países aliados o considerados fiables, priorizando la estabilidad y la seguridad frente al mero ahorro de costes.
¿Por qué recurren al friendshoring empresas y gobiernos?
Las sanciones económicas, los controles a la exportación o los cambios regulatorios pueden afectar significativamente a la actividad empresarial. Operar en países aliados ayuda a reducir la exposición a este tipo de riesgos.
- Riesgo regulatorio y sanciones. El friendshoring permite reducir la exposición a sanciones comerciales, controles a la exportación y cambios regulatorios entre bloques geopolíticos. Las empresas y estados priorizan países aliados para minimizar el riesgo de interrupciones en sus actividades.
- Seguridad nacional. Sectores estratégicos como semiconductores, energía o defensa se consideran críticos para la soberanía, lo que impulsa a los gobiernos a favorecer la producción en países aliados.
- Presión política y subsidios. Las políticas gubernamentales están incentivando activamente la relocalización hacia países aliados mediante subvenciones, incentivos fiscales y compras públicas.
- Riesgo regulatorio y sanciones. El friendshoring permite reducir la exposición a sanciones comerciales, controles a la exportación y cambios regulatorios entre bloques geopolíticos. Las empresas y estados priorizan países aliados para minimizar el riesgo de interrupciones en sus actividades.
- Seguridad nacional. Sectores estratégicos como semiconductores, energía o defensa se consideran críticos para la soberanía, lo que impulsa a los gobiernos a favorecer la producción en países aliados.
- Presión política y subsidios. Las políticas gubernamentales están incentivando activamente la relocalización hacia países aliados mediante subvenciones, incentivos fiscales y compras públicas.
El friendshoring ya está teniendo un impacto visible sobre los flujos comerciales y las decisiones de inversión.
- Japón y Australia han reforzado su cooperación en minerales críticos mediante inversiones conjuntas en litio y tierras raras. Ambos países buscan reducir su dependencia de China en recursos esenciales para baterías y semiconductores, en lo que se conoce como estrategia “China Plus One (C+1)”, que consiste en diversificar las cadenas de suministro trasladando parte de la producción o el abastecimiento desde China a al menos un segundo país para disminuir los riesgos asociados a una excesiva dependencia del país asiático.
- La Unión Europea también está impulsando proyectos conjuntos entre sus Estados miembros para reducir la dependencia de proveedores asiáticos en sectores estratégicos. Las iniciativas se centran en la producción de medicamentos, suministros médicos, baterías y tecnologías necesarias para la transición energética.
- México se ha consolidado como el principal socio comercial de Estados Unidos gracias al T-MEC. Sectores como la automoción, la electrónica y los dispositivos médicos están recibiendo inversiones récord.
- Tras las sanciones impuestas por Occidente, Rusia ha reforzado sus lazos con países como China, India e Irán. Ha reorientado parte de sus exportaciones energéticas hacia estos mercados y ha incrementado sus importaciones de bienes industriales y tecnológicos desde estos países, reduciendo sus vínculos comerciales con las economías occidentales.
Ventajas y desventajas del friendshoring
Como ocurre con cualquier estrategia económica, el friendshoring ofrece oportunidades, pero también plantea desafíos.
El friendshoring ofrece una mayor resiliencia a los países frente a sanciones, tensiones diplomáticas o interrupciones en las cadenas de suministro globales. Además, facilita el acceso a marcos regulatorios más previsibles al operar con socios políticamente alineados, y puede reforzar los vínculos económicos y estratégicos entre países dentro de los mismos bloques geopolíticos. En este contexto, también cobran relevancia las innovaciones tecnológicas, que están acelerando la reconfiguración de las cadenas de valor y permitiendo una mayor diversificación de la producción.
Sin embargo, esta estrategia también tiene costes asociados. Entre ellos, el posible encarecimiento de la producción al sustituir criterios de eficiencia por otras consideraciones, así como un aumento del riesgo de mercado derivado de la mayor fragmentación geopolítica y la dependencia de bloques económicos más cerrados.
A nivel estructural, el friendshoring plantea además riesgos de exclusión para aquellos países que no logran integrarse en los principales bloques geoeconómicos. En estos casos, especialmente en el caso de los países emergentes, pueden verse limitadas sus oportunidades de participación en las cadenas globales de valor, con un impacto especialmente relevante en economías en desarrollo. A escala global, esta tendencia puede traducirse en una mayor fragmentación de la economía internacional.
El friendshoring no supone el fin de la globalización, sino una transformación de sus reglas. Si durante décadas el comercio internacional se organizó principalmente en torno a la reducción de costes, hoy factores como la confianza, la seguridad y la estabilidad política están adquiriendo un peso cada vez mayor.
Comprender esta tendencia puede ayudar a identificar qué países, sectores y empresas están mejor posicionados para beneficiarse de la nueva reorganización de la economía mundial, así como los riesgos asociados a una mayor fragmentación geopolítica.
En Pictet Asset Management seguimos de cerca cómo estas transformaciones están remodelando las cadenas de valor globales y dando forma a algunas de las grandes megatendencias que marcarán la economía de las próximas décadas.
