Panorama general: la gran convergencia
Las rentabilidades de la renta variable y la renta fija desarrolladas están convergiendo. Este cambio marca el fin del excepcionalismo de EE.UU. y pone de manifiesto la necesidad de aplicar un nuevo enfoque a la construcción de carteras.
Perspectivas clave:
- La convergencia de rentabilidades entre las distintas clases de activos apunta a un contexto más difícil para las carteras tradicionales de renta variable-renta fija ante la expectativa de que las rentabilidades nominales sean moderadas.
- Los títulos emergentes y europeos están en condiciones de obtener rentabilidades superiores gracias a la combinación de reformas estructurales destinadas a impulsar el crecimiento y de inversión pública.
- Los inversores tendrán que replantearse sus asignaciones regionales tradicionales y centrarse en el crecimiento estructural para generar alfa en un mundo de baja rentabilidad.
| Principales conclusiones | Implicaciones |
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Fuente: Pictet Asset Management, previsión para el período del 31/03/2025 al 31/03/2030
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