Pourquoi investir
Un fonds immobilier peut comprendre des biens immobiliers résidentiels ou commerciaux tels que des bureaux ou des actifs industriels. Il a pour objectif de fournir:
- un revenu locatif sur les biens immobiliers
- une appréciation du capital grâce à la hausse des marchés ou à l’amélioration des biens immobiliers
- une protection au moins partielle contre l’inflation à travers les loyers, qui sont traditionnellement indexés sur l’indice des prix à la consommation («IPC»), ce qui signifie qu’ils augmentent de concert avec lui
- une alternative aux titres de dette traditionnels comme les obligations
- des avantages liés à la diversification (leur corrélation avec les actions et les obligations est faible)
Enfin, ces fonds offrent une exposition diversifiée à la plus grande classe d’actifs au monde.
Comment l’inflation affecte-t-elle les performances de l’immobilier?
L’immobilier est l’une des rares classes d’actifs que les investisseurs considèrent comme une couverture contre l’inflation. Les revenus locatifs générés par un bien immobilier varient selon de nombreux facteurs, par exemple l’offre et la demande ou les améliorations apportées à la propriété. Cependant, spécialement en période d’inflation, les loyers sont généralement liés à l’indice des prix à la consommation (IPC) et augmentent avec lui. Sur le long terme, cela réduirait l’impact de l’inflation sur les rendements. Par exemple, si l’IPC augmente de 3%, un loyer annuel de 100€ indexé sur l’IPC augmenterait à 103€. En supposant que tous les autres paramètres sont les mêmes, l’impact serait le suivant :
[Uniquement à titre d’illustration]
Cet objectif s’appuie sur les performances potentielles brutes générées par une stratégie d’investissement immobilier à valeur ajoutée. Cette performance cible ne constitue en aucun cas une promesse de performance future et est communiquée uniquement à titre d’illustration. Elle ne peut être considérée comme une offre directe, une recommandation d’investissement ou un conseil en investissement. Toutes les formes d’investissement impliquent un risque. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent ne sont pas garantis et peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. Il est possible que vous ne récupériez pas le montant initialement investi. Les données de performance sont indiquées brutes des commissions de gestion et des frais récurrents.
Quelle est la corrélation entre l’immobilier et d’autres types d’actifs?
Comme le montre le graphique ci-dessous, l’immobilier est généralement peu corrélé avec d’autres grands types d’actifs tels que les actions et les obligations.
Source: Pictet Asset Management, au 30.06.2022; Immobilier: Indice NCREIF Property; Actions mondiales: MSCI World; Actions des marchés émergents: MSCI EM; Obligations souveraines: FTSE WGBI; Obligations d’entreprise: Barclays Glb Agg Corp TR; REIT: FTSE NAREIT All Equity REIT TR. REIT = fonds d’investissement immobiliers. Veuillez noter que les performances passées ne constituent pas une garantie de performances futures.
Explication: différentes approches d’investissement
Nous proposons deux approches d’investissement. Chaque stratégie présente un profil risque/performance distinct et des forces et faiblesses propres selon les différentes conjonctures économiques.
Les stratégies Core Plus cherchent à générer un revenu stable immédiat grâce à des locataires de qualité. Les actifs sont gérés sur de longues périodes et ne nécessitent généralement que des améliorations, rénovations ou aménagements limités pour augmenter leur résultat d’exploitation net.
Les investissements à valeur ajoutée dans des biens immobiliers qui nécessitent des améliorations en matière de gestion et/ou de structure peuvent présenter des défis opérationnels ou souffrir de contraintes en matière de capital. L’objectif est d'«acheter à bas prix pour revendre au plus haut» après un repositionnement ou un réaménagement.
Un mot sur... la liquidité
Les fonds immobiliers investissent dans des biens immobiliers, dont la vente peut prendre du temps. Les gestionnaires d’investissement ont également besoin de temps pour aménager les biens immobiliers afin de générer la valeur et les performances dont les investisseurs ont besoin. Cela peut entraîner un décalage entre les investisseurs (qui ont tendance à vouloir des liquidités à court terme) et la classe d’actifs (qui nécessite une approche à long terme). C’est pourquoi nous gérons avec soin la liquidité de nos portefeuilles. Nous appliquons des périodes de blocage à nos fonds et utilisons des véhicules d’investissement spéciaux tels que le FEILT (Fonds européen d’investissement à long terme), qui bénéficie d’une réglementation solide et a été spécialement conçu pour protéger les investisseurs plaçant de l’argent dans des sociétés et des projets qui ont besoin de capital à long terme.