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10-Jahres-Renditeprognosen für Aktien, Anleihen, Währungen und alternative Anlagen

Secular Outlook 2026: Unser Investmentausblick für die nächsten 10 Jahre

Multi-Asset 3 Min
Erfahren Sie mehr über die wichtigsten Trends, die die Renditen von Aktien, Anleihen, Währungen und alternativen Anlagen bestimmen.
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Übersicht

Die Renditen traditioneller Aktien-Anleihen-Portfolios dürften in den nächsten zehn Jahren im Vergleich zu den vergangenen zehn Jahren eher mässig ausfallen, da die Zeiten der durch Konjunkturmassnahmen angekurbelten Gewinne vorbei sind und wir jetzt in einer Welt mit höherer Staatsverschuldung, anhaltender Inflation und grösserer Marktvolatilität leben. Dieser Wandel erfordert einen dynamischeren Ansatz beim Portfolioaufbau.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Das Umfeld ist komplexer geworden und verlangt von den Investoren, dass sie sich von der traditionellen 60/40-Aufteilung verabschieden und sich stärker auf ertragsstarke Anlagen, ein aktives Währungsmanagement sowie langfristige Wachstumsthemen wie KI konzentrieren.
  • Da der „US-Exzeptionalismus“ an Bedeutung verliert, dürfte sich die Marktführerschaft verschieben – ausgewählte Anlagen aus Europa und den Schwellenländern bieten überzeugende langfristige Aussichten.
  • Private Assets und strukturell begünstigte Aktiensektoren können in den kommenden zehn Jahren eine immer wichtigere Rolle bei der Verbesserung der Portfoliodiversifizierung, der Resilienz und der Realrenditen spielen.
Wichtigste ErgebnisseKonsequenzen
  • Das globale Wirtschaftswachstum wird moderat bleiben, wobei KI-getriebene Produktivitätssteigerungen durch hohe Staatsverschuldung und schwankende Inflationsraten neutralisiert werden.
  • Die Aktienrenditen werden in den nächsten zehn Jahren im Vergleich zum vergangenen Jahrzehnt geringer ausfallen; die Führungsrolle der USA wird zwar bestehen bleiben, doch werden sich lukrativere Anlagechancen zunehmend auch auf Europa und die asiatischen Schwellenländer ausweiten.
  • Der US-Dollar dürfte in den nächsten zehn Jahren um etwa 10–15% nachgeben, Anleihen aus Schwellenländern dagegen aufwerten.
  • Das Engagement in Aktien und Staatsanleihen sollte reduziert und dafür mehr Kapitel in Unternehmensanleihen und alternative Anlagen gelenkt werden.
  • Ein auf die USA konzentriertes Aktienportfolio sollte schrittweise neu gewichtet werden, indem das Engagement in der Eurozone und den asiatischen Schwellenländern ausgebaut wird.
  • Das Währungsrisiko sollte aktiv gesteuert werden und die Allokation in Schwellenländeranleihen und Sachwerte wie Immobilien und Gold erhöht werden.
Renditen der Anlageklassen, 10-Jahres-Prognose, in %, annualisiert

Quelle: LSEG, Bloomberg, Pictet Asset Management.
Prognosen für den Zeitraum 30.04.2026–30.04.2036

Secular Outlook 2026 Webinar

Klicken Sie auf den unten stehenden Link und erfahren Sie von Chefstratege Luca Paolini und Senior Multi-Asset-Stratege Arun Sai, worauf sich Investoren in den nächsten zehn Jahren sowohl in der Weltwirtschaft als auch an den Finanzmärkten einstellen sollten.

Hier können Sie den vollständigen Investmentausblick herunterladen

Fußnote

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Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen und Daten stellen in keinem Fall ein Kauf- oder Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten oder -dienstleistungen dar.
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