主題顧問委員會的角色

尋找資訊優勢

投資管理其中一個關鍵的成功因素是獲得獨特的資訊和洞見。投資組合經理和分析師大多使用傳統的資訊來源，如賣方研究和基於訂閱的資訊服務——這些資料很大程度上已被商品化，亦意味著保持資訊優勢絕非易事。

瑞士百達資產管理每個主題投資團隊都會透過自己的主題顧問委員會(下稱委員會)確保額外的資訊優勢。每個委員會通常由來自學術界、工業界和負責政策制定的成員 組成。

挑選成員的準則建基於他們所擁有與股票團隊特定主題投資領域相關的經驗和專業知識。雖然少部份委員會成員或在全球享負盛名，但大部分專家在其專業領域之外未必為人所知。我們如此選擇背後有特別的原因。我們選擇合作的專家，均有優秀的工業或創業業績記錄，或來自著名學術研究機構。總括而言，委員會使我們的投資經理能獲得其他投資專業人士日常難以接觸的多元化洞見。

主題顧問委員會的角色

委員會不會就具體投資決策提供建議，亦不會協助我們的投資經理選股。相反，委員會通過提供大量相關領域的專業見解，幫助投資經理在特定主題構建能發揮作用的關鍵議題。

委員會會追蹤主題的長期進程，並對短期發展提供具體見解。他們提供:

• 長期策略洞見：主題投資經理採用長期關注焦點。我們的委員協助維持這一觀點，追蹤並理解相關的大趨勢，協助區分結構性轉變和短期浪潮。例如，在2020年間新冠疫情肆虐成為許多主題的潛在催化劑，我們仰賴委員會制定可能持續變化的假設，然後隨著時間推移進行驗證。這樣的洞見最終有助引領主題投資領域的演變。
• 短期策略見解：委員會討論還可以集中在對某些投資組合部分的短期驅動因素的理解上。例如，我們的行業專家可能會就其所屬行業在商業週期中的具體位置提供分析。同樣，也可以就一些特定衝擊(例如供應鏈短缺)如何影響某些類型的公司尋求回饋。
• 主題的定義：主題投資組合並非固定的，而是隨著時間推移而發展，需要時會重新調整及定位。在考慮對主題進行結構調整時，顧問委員會發揮著關鍵作用。
• 可持續發展主題：ESG和影響力主題一直在主題組合中發揮核心作用。然而，在這個日新月異的領域，創新必不可少。委員會的洞見會引領我們如何選擇新興可持續發展主題。

我們的委員會大約每年舉行兩次正式會議。大多情況下，這些會議還會有其他來賓，例其他與討論議題尤其相關的投資經理。

顧問委員會會議通常在我們的日內瓦或蘇黎世辦事處舉行。需要時會議會以網上或混合模式舉辦。偶爾還會結合實地考察，讓委員會成員和投資團隊通過參觀工業場所、研究機構或智庫獲得洞見。例如，環保能源委員會最近在訪美期間舉行了會議，包括參觀美國國家可再生能源實驗室和電力研究所。林木資源團隊小組在德國會面，一同參觀了一家大型鋸木廠、一家紙漿廠和各種森林。

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