Panorama general
Es probable que las rentabilidades de las carteras tradicionales de renta variable-renta fija sean más moderadas durante la próxima década que en los últimos 10 años, a medida que la época de las ganancias impulsadas por las medidas de estímulo da paso a un contexto global caracterizado por un mayor endeudamiento público, una inflación persistente y una mayor volatilidad de los mercados. Esto exige un enfoque más dinámico en la construcción de carteras.
Perspectivas clave
- La mayor complejidad del contexto obligará a los inversores a buscar alternativas a la combinación 60/40 tradicional, recurriendo en mayor medida a activos generadores de ingresos, a la gestión activa de divisas y a temas de crecimiento secular tales como la IA.
- Dado que el excepcionalismo de EE.UU. se está desvaneciendo, el liderazgo del mercado está llamado a cambiar y determinados activos europeos y emergentes ofrecen perspectivas atractivas a largo plazo.
- Los activos privados y los sectores de renta variable con ventajas estructurales pueden desempeñar un papel cada vez más importante a la hora de mejorar la diversificación, la resistencia y las rentabilidades reales de las carteras durante la próxima década.
| Principales conclusiones | Implicaciones |
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Fuente: LSEG, Bloomberg, Pictet Asset Management.
Previsiones del período comprendido entre el 30/04/2026 y el 30/04/2036.
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