Sabrina Khanniche, economista sénior de Pictet Asset Management, cree que los activos públicos y privados de Europa podrían ofrecer una vía hacia una cartera mejor diversificada, más adecuada para un mundo menos focalizado en EE.UU.
El impulso fiscal de Alemania, sumado al aumento del gasto público en el conjunto de la región, están estimulando la reactivación de la economía europea. Sabrina prevé que el ritmo de crecimiento de la economía de la zona euro se duplicará con creces en los próximos años.
En este informe, tanto ella como otros expertos en inversión de Pictet Asset Management explican cómo las grandes iniciativas de inversión pública y las reformas de los mercados de capitales y laborales están mejorando las perspectivas económicas de Europa.
Cuestiones clave
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Renta variable europea: a punto de experimentar una importante revalorización
- Se prevé que la renta variable europea reducirá su diferencia de valoración con respecto a la estadounidense. Es probable que el descuento con el que cotizan las acciones europeas frente a las estadounidenses se reduzca a la mitad, a medida que las normativas y los regímenes tributarios se vuelvan más favorables para las empresas y se expandan los sectores en crecimiento.
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Los activos privados europeos alcanzan su madurez
- Según un estudio de McKinsey, el private equity europeo ha generado una rentabilidad en torno a un 20% superior a la de sus equivalentes de los mercados públicos durante los últimos 20 años.
- El “private equity” europeo ofrece unas condiciones de mercado menos saturadas y diversificación para aquellos inversores cuya exposición a Norteamérica ha aumentado en los últimos años.
- Con más de 500.000 millones de EUR, el mercado de deuda privada de Europa ha seguido una trayectoria de alto crecimiento y ha casi duplicado su tamaño en los últimos cuatro años.
- Para el sector inmobiliario europeo, una economía más sólida podría traducirse en un mayor crecimiento de los alquileres, lo cual reforzaría una dinámica ya de por sí positiva.