La stratégie Biotech de Pictet fête ses 30 ans. Qu’est-ce qui a changé depuis son lancement en 1995?
Dans les années 90, l'univers des biotechnologies était dominé par quelques acteurs et était parfois très concentré. Ces trente dernières années, celui-ci s’est considérablement développé grâce à de nombreuses introductions en bourse dans le domaine des biotechnologies. Dans un secteur où les coûts sont élevés et les taux d'échec importants, elles se sont accompagnées d’un volume constant de sorties provoquées par des fusions et acquisitions, ainsi que, moins fréquemment, par des faillites.
En prenant le nombre de composantes de l'indice NASDAQ Biotechnology (NBI) comme mesure de la taille de cet univers, on observe qu'il est passé de moins de 100 noms au début des années 2000 à près de 400 en 2022, après une frénésie d’introductions en bourse pendant la pandémie de COVID-19. Les années suivantes ont connu une série de faillites, de fusions ou de restructurations d’entreprises, et nous sommes maintenant revenus à un niveau plus habituel d’environ 250 sociétés au sein de l’IBNSource: Nasdaq, octobre 2025.
Comment s'y retrouver dans un environnement aussi dynamique et hautement technique?
Notre équipe combine à la fois des compétences financières et scientifiques. Nous partageons une grande curiosité pour le développement des médicaments et les progrès scientifiques, ainsi que pour le secteur des biotechnologies. En combinant notre approche d’investissement à des compétences adaptées, la stratégie Biotech a résisté à l’épreuve du temps et figure désormais parmi les 10 plus grandes stratégies axées sur la biotechnologie au monde, selon BroadridgeSource: Broadridge, août 2025.
Avez-vous des anecdotes mémorables?
On est systématiquement impressionné quand on assiste à un congrès médical réunissant des milliers de médecins et qu'une entreprise biotechnologique reçoit une standing ovation à l'issue de la présentation des données d’un essai très attendu. On comprend alors véritablement que le traitement a un impact, non seulement sur les résultats, mais aussi sur la vie des patients!
Quel est l'impact de l’accélération technologique et de l’intelligence artificielle (IA) sur les biotechnologies?
L’IA a un impact sur de nombreux aspects du développement de médicaments, et nous ne faisons que commencer à en récolter les fruits. Avec la modélisation in silico, pour laquelle les expériences sont réalisées à l'aide de simulations informatiques, la conception de médicaments est beaucoup plus rationalisée et volontaire. Les approches qui reposaient autrefois sur de larges spectres ont évolué pour s'appuyer sur des molécules soigneusement conçues et présentant d’excellentes propriétés médicamenteuses telles qu’une efficacité, une sécurité et une sélectivité élevées.
Les grands modèles de langage (LLM) aident à filtrer la quantité massive de données générées dans la recherche biomédicale. Associés à de vastes bases de données réunissant des séquences génétiques et des caractéristiques des maladies, ils permettent de découvrir de nouvelles cibles médicamenteuses.
L’IA permet des essais cliniques plus robustes, plus rapides et moins chers en aidant à sélectionner les bons patients. La taille des essais en est ainsi réduite. Les assistants IA peuvent en outre aider les patients à respecter les critères associés aux médicaments et à être maintenus dans les essais. À chaque examen d’un nouveau médicament par les régulateurs, un volume colossal de documents, représentant parfois des centaines de milliers de pages, doit être soumis et analysé. L’IA aide à compiler ces documents et permet aux examinateurs de les consulter plus efficacement. L'un des éléments les plus coûteux du secteur de la santé est la bureaucratie, en particulier pour la couverture et le remboursement des payeurs. Selon nous, l’IA offrira également des avantages pour la réduction des frictions dans ce domaine.
Nous pensons que l’IA intégrera tous les aspects de la biotechnologie et augmentera la productivité. Même si on ne peut la considérer comme un investissement direct, elle améliorera le secteur dans son ensemble.
Selon vous, à quoi les investisseurs dans ce domaine doivent-ils faire attention?
Nous sommes toujours impatients de trouver des entreprises qui disposent de plateformes technologiques innovantes offrant des approches évolutives. En effet, des cibles auxquelles aucun médicament n'était associé peuvent soudainement devenir accessibles. Elles sont rares, mais affichent de réelles possibilités de transformation et pourraient se transformer, passant du statut de sociétés de petites capitalisations à celui de véritables moteurs du secteur biopharmaceutique. Par ailleurs, des cibles inédites, que personne n’a encore testées, supposent un risque sur le plan biologique, mais également un potentiel de marché inexploité. Nous apprécions particulièrement les domaines comportant un marqueur biologique clair, qui peut vous indiquer à un stade précoce si un médicament a un impact sur les bons processus dans l’organisme. Cela peut en effet accélérer considérablement les essais cliniques ou en réduire les risques.
Informations sur les risques
Nous sommes convaincus que l’investissement actif en actions thématiques présente un potentiel attrayant pour les investisseurs. Cependant, comme pour tout investissement, des risques existent. La stratégie présentée dans cet article n’offre aucune garantie de capital et n’inclut aucune protection contre la performance future des marchés, de sorte que vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Elle peut être exposée aux risques suivants, qui sont susceptibles d'avoir un impact négatif sur sa valeur:
- Risque de change: si votre devise de référence n'est pas la même que la devise de la classe d’actions, vous recevrez des paiements dans une devise différente, de sorte que la performance finale que vous obtiendrez dépendra du taux de change entre la devise de référence et votre devise locale.
- Risque lié aux instruments financiers dérivés: le levier utilisé par les instruments dérivés amplifie les pertes dans certaines situations de marché.
- Risque de durabilité: le risque provoqué par des situations ou des événements environnementaux, sociaux ou de gouvernance qui, s’ils se produisent, pourraient avoir un impact négatif important sur la valeur de l’investissement.
Vous trouverez de plus amples informations dans le prospectus.
