Thematic advisory boards

Op zoek naar een voorsprong in informatie

Toegang krijgen tot uiteenlopende informatiebronnen en inzichten is een cruciale factor in beleggingsbeheer. Een aantal algemeen beschikbare informatiebronnen, bv. sell-side onderzoek, traditionele informatie- en datadiensten, zijn grotendeels gestandaardiseerd. Beleggingsbeheerders moeten er daarom voor zorgen dat ze een voorsprong in informatie behouden. De Thematic Equity-teams van Pictet richten hun beleggingen elk op een thematische subgroep van de wereldwijde aandelenmarkten en verwerven daarbij zeer gespecialiseerde expertise.

Voor extra informatief voordeel doen wij een beroep op groepen van externe experts die wij samenbrengen in Thematic Advisory Boards (TAB). Zij bestaan doorgaans uit drie leden met een bepaalde achtergrond, gaande van academici, specialisten uit de sector of beleidsmakers die een grondige relevante expertise of ervaring hebben in het betreffende thema. Hoewel sommige TAB-leden naambekendheid hebben, zijn ze niet noodzakelijk gekozen omwille van hun hoge profiel, want de meningen van dergelijke mensen zijn vaak vrij zichtbaar en daardoor vrij beschikbaar. In plaats daarvan kiezen wij ervoor om samen te werken met experts die hun inzichten halen uit een sterke staat van dienst in de sector of als ondernemer of uit een indrukwekkende hoeveelheid academisch onderzoek. Gezamenlijk vertegenwoordigen de leden van de Thematic Advisory Board een aanzienlijke diversiteit aan kennis, achtergronden en ervaringen.

Rol van de Thematic Advisory Boards

De rol van een TAB is niet om te helpen bij beleggingsbeslissingen op zich, noch om aandelen te 'kiezen' voor de portefeuille, maar om de beleggingsbeheerders te ondersteunen met een reeks relevante inzichten die helpen om antwoorden te formuleren op de belangrijkste vragen over het thema.

Thematic Advisory Boards helpen om de ontwikkeling op lange termijn van een thema te volgen en geven ook specifieke inzichten over ontwikkelingen op kortere termijn.

• Strategische inzichten: Thematische beleggingsbeheerders richten zich op de lange termijn. Onze TAB's dragen bij aan het behoud van dat perspectief door relevante megatrends te volgen en te beoordelen en te helpen onderscheid te maken tussen structurele verschuivingen en kortetermijnruis. In 2020 bijvoorbeeld, met de Covid-pandemie als mogelijke katalysator voor een aantal thema's, werden TAB's gebruikt om hypothesen te formuleren over mogelijke blijvende veranderingen en die vervolgens in de loop der tijd te valideren. Dergelijke inzichten kunnen uiteindelijk helpen om de evolutie van thematische aandelenuniversums te sturen.
• Tactische inzichten: De discussies binnen de TAB's kunnen ook gericht zijn op het begrijpen van de drijfveren op kortere termijn voor bepaalde portefeuillesegmenten. Analyses van waar in de bedrijfscyclus een specifiek industriesegment zich precies bevindt, kunnen bijvoorbeeld worden uitgevoerd door een van onze branche-experts. Zo kunnen zij ook feedback geven over hoe een bepaalde schok (bv. tekorten in de toeleveringsketen) specifieke bedrijven kan treffen.
• Themadefinitie: Thematische portefeuilles zijn niet statisch, maar evolueren in de loop van de tijd, met incidentele herpositioneringen. TAB's spelen een cruciale rol als klankbord wanneer structurele aanpassingen aan een thema overwogen worden.
• Duurzaamheidsonderwerpen: ESG- en impactthema's hebben altijd een centrale rol gespeeld in thematische portefeuilles. In dit snel evoluerende domein is innovatie echter essentieel. Hoe we opkomende duurzaamheidsthema's benaderen, wordt bepaald door de inzichten van onze TAB's.

Onze Thematic Advisory Boards vergaderen ongeveer twee keer per jaar formeel. Naast thematische beleggingsteams van Pictet Asset Management kunnen occasionele gasten, maar ook andere beleggingsteams aanwezig zijn wanneer de besproken thema's ook voor hen van toepassing zijn.

De vergaderingen van de TAB's vinden doorgaans plaats in onze kantoren in Genève of Zürich. Waar nodig worden ze georganiseerd in virtueel of hybride format. Soms worden ze gecombineerd met een excursie, waarbij de leden van de TAB en het investeringsteam inzichten verkrijgen tijdens een bezoek aan industriële locaties, onderzoeksfaciliteiten of denktanks. Zo bracht de Clean Energy TAB onlangs in de VS een bezoek aan het National Renewable Energy Laboratory en het Electric Power Research Institute. De Timber TAB bracht in Duitsland een bezoek aan een grote zagerij, een pulpfabriek en verschillende boslocaties.