L’exercice des droits de vote chez Pictet Asset Management

Exercice des droits de vote et des responsabilités

Le but principal de notre vote est de protéger et de promouvoir les
droits et les intérêts à long terme de nos clients en tant qu’actionnaires. Nous considérons donc que notre responsabilité est de faire en sorte que les entreprises et leurs dirigeants rendent des comptes pour leurs décisions. Nous visons à soutenir une culture forte de la gouvernance d’entreprise, une gestion efficace des questions environnementales et sociales et un reporting complet selon des normes crédibles.

Le rapport ShareAction Voting Matters 2023 de ShareAction a examiné comment 69 des plus grands gestionnaires d'actifs au monde ont voté sur 257 résolutions environnementales et sociales clés en 2023. Il en ressort que Pictet Asset Management a voté en faveur de 91% des résolutions dans lesquelles nous détenions des participations. Parmi celles-ci, nous avons soutenu 88% des résolutions relatives aux questions environnementales, 94% des résolutions relatives aux questions sociales et 93% des résolutions relatives aux rémunérations et à la politique.

Périmètre du vote

Actions

Pour nos fonds actions, le périmètre des portefeuilles et titres pour
lesquels nous exerçons les droits de vote est défini selon les principes
suivants:

1. Pour les fonds gérés de façon active, notre objectif est de voter sur 100% des titres en portefeuille.
   
2. Pour les stratégies passives, nous cherchons à voter sur des sociétés dont la pondération représente 80% des indices de référence sous-jacents. Cet objectif peut être revu à la hausse ou à la baisse pour certaines stratégies spécifiques en fonction de facteurs comme la taille du portefeuille, la région ou la capitalisation boursière.
3. Pour les comptes ségrégués, y compris les mandats et fonds de tiers (délégation de gestion) gérés par Pictet Asset Management, les clients qui nous délèguent l’exercice des droits de vote ont le choix entre la politique de Pictet Asset Management et leur propre politique de vote.

Multi-actifs

Pour nos fonds multi-actifs, le vote est réalisé à partir des fonds
actions sous-jacents gérés par Pictet Asset Management et nous cherchons également à voter lorsque nous détenons des participations directes dans des sociétés.

Lignes directrices de vote

Nos lignes directrices de vote par procuration, qui figurent dans notre Politique d’investissement responsable, s’appliquent à toutes nos stratégies d’investissement (nous n’avons fixé aucune politique ou ligne directrice de vote propre à une stratégie) et reposent sur des normes de bonnes pratiques généralement admises en matière de gouvernance d’entreprise. Elles portent notamment sur le conseil d’administration et la direction, la rémunération des dirigeants, le contrôle des risques et le reporting, ainsi que les droits des actionnaires. Ces normes constituent une référence pour l'évaluation des sociétés et l'exercice de nos responsabilités en matière d’actionnariat actif tout au long du cycle de vie d’un investissement: pré-investissement, engagement, exercice des droits de vote et jusqu’à la sortie.

En tant que gérants d'actifs, nous accordons une grande importance sur notre façon de voter. Les intérêts à long terme des actionnaires sont notre priorité absolue. Parfois, nous pouvons être amenés à ne pas soutenir la direction des entreprises et voter contre elle de temps à autre. Dans ces cas, nous classons le vote comme significatif, conformément à la Directive européenne sur les droits des actionnaires II, et nous communiquons publiquement notre justification dans le cadre de notre rapport de vote trimestriel. Nous nous réservons également le droit de nous écarter de notre politique de vote pour tenir compte de circonstances propres à l’entreprise.

Activité de vote

Les graphiques suivants présentent une vue d’ensemble de l’activité de
vote de Pictet Asset Management en 2023. Il s’agit de données agrégées
collectées au cours de l’année.

1. Total des votes en 2023

Vue d’ensemble des assemblées générales

En 2023, Pictet Asset Management a voté lors de 3 634 assemblées générales sur les 3 701 assemblées générales où il était possible de voter au sujet d’investissements en gestion actions passive ou active. Nous avons voté «contre» (y compris «abstention» ou «vote non exprimé») à au moins une résolution lors de 1 617 assemblées générales et n’avons pas voté lors de 67 assemblées.

Résolutions de la direction

Sur 42 382 résolutions de la direction, nous avons voté contre la direction sur 3 709 points (9%), nous avons soutenu la direction sur 37 814 points (89%) et nous nous sommes abstenus sur 759 points (2%).

Nous avons voté contre la direction sur des résolutions qui concernent principalement à la nomination d'administrateurs (41%), la rémunération (23%) et des questions liées aux administrateurs (12%).

Résolutions d’actionnaires

Nous avons voté contre 407 résolutions d’actionnaires sur 1 200 propositions (34%).

Les principales catégories de résolutions d'actionnaires que nous
n'avons pas soutenues sont liées à des questions environnementales (16
%), sociales (15 %) et à l'élection des administrateurs (13 %).

Nous avons soutenu 774 résolutions d’actionnaires sur 1 200 propositions (65%).

Les principales catégories de résolutions d'actionnaires que nous avons
soutenues sont liées à des questions sociales (24 %), à l'élection des
administrateurs (20 %) et à l'environnement (15 %).

Détail des écarts par rapport aux lignes directrices de vote

En 2023, nous nous sommes écartés des recommandations de tiers sur 291 résolutions. Les principales catégories pour lesquelles nous nous sommes écartés portaient sur les nominations d'administrateurs (153 résolutions) ou étaient liées aux administrateurs (64 résolutions) ou aux rémunérations (42 résolutions).